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行业新闻银行高杠杆抢券商融资业务 资金曲线借道进股市

时间:2017-06-06点击:267

  银行高杠杆抢券商融资业务 资金曲线借道进股市

  银行高杠杆抢券商融资业务 资金曲线借道进股市

  保证金余额首次突破万亿大关 银行、P2P等各路资金力推股票配资

  “牛市来了,您是不是为炒股资金发愁?”、“银行给您配资,您有300万,银行借您600万。牛市里,杠杆才是王道。”近日,黄小姐陆续接到不同银行发来类似的短信。

  银监会规定,目前银行信贷资金不能进入股市。但是,面对A股的交投火热,眼看券商的融资融券业务如火如荼,部分银行也坐不住了,纷纷力推股票配资,银行线资金通过曲线借道进入股市。

  昨日,记者走访多家银行网点,发现部分中小银行都有推出“股票配资”这项业务。某股份制银行的理财经理告诉记者,该业务类似证券公司的融资融券,资金年化利率是8%~8.4%,可以选1:1、1:2、1:3,最高可达1:4。

  杠杆可高达4倍

  不过,有的银行配资门槛比较高,客户最低出资额为500万元。“如果资金不够,可将几个人的资金存入同一个账户。”该经理强调道。

  为了说服记者办理此项业务,该理财经理还表示:“我们的融资成本比证券公司低,证券公司一般达到8.6%以上,而且,证券公司融资杠杆不超过1:2,我们银行的融资杠杆则可以做到4倍,而且手续会比证券公司简单很多,券商融资必须股东卡开卡半年以上。”

  为何银行如此明目张胆地为股票配资呢?

  某股份制银行广州分行零售部人士告诉记者,该业务并非银行直接放贷给炒股者,而是需要借用信托子账户,一个信托母账户一般可拆分为十几个子账户,主要的操作 由子账户完成,且每个子账户可由不同人操作,从结构上看类似“伞”形。而另一端,银行通过发行理财产品募集资金,认购信托公司设立的结构化证券投资集合资金信托计划的优先级份额,优先级享受固定收益的回报;而股票融资者则承担股票市场的投资风险和收益。

  该人士还说,目前股票投资者在券商很容易获得融资,所以银行的吸引力在于能用1:3和1:4的高杠杆吸引券商客户。而且,券商可能短期内资金额度不足。“由于银行理财资金数额大,募集效率高,因此这成为融资融券外,大户杠杆融资的一个主要渠道。”该人士说。

  理财资金通过信托曲线

  进入股市监管很难判定

  股市无常!那么,到底银行为股票配资的业务风险几何?是否合规呢?

  “银行是没有风险的,我们有止损线,如果价格跌幅大幅超过这一警戒线,投资者就需要补充资金进来,否则我们和信托公司会进行强制平仓。”上述银行人士称。

  不过,有银行业人士告诉记者,虽然看似安全,但会因为其中的操作不合规而存在风险。

  该人士介绍道,银监会明文规定,理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金,即便是近日发布的《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿),也仍沿用了该规定。不过,风险承受能力较强的高资产净值客户、私人银行客户、机构客户的理财产品不受限制。但有的银行将一些达不到条 件投资者的理财资金进行组合,凑钱“组装”成一个合格投资者,再投资于相关产品。实际上已违背了相关法规,让风险承受能力低的不合格投资的理财资金流入了股市。还有,信托公司的尽职调查也打折扣,这使得产品的风险性加大。

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  “银行自有资金不能进入股市,目前监管对银行自有资金投资两融(融资融券)收益权、股权质押等产品态度相对较保守,并不鼓励。对银行理财资金通过投资伞形信托曲线进入股市等,监管很难判定。”接近监管层的人士告诉记者。

  而有银行人士坦言,银行创新动力在于,一方面是股票配资类项目属于集合资金信托计划,其期限可为半年、一年,流动性较强。另一方面,银行可获托管费收入、优先级产品的销售收入、银行的理财手续费收入,银行还将获得次级受益人贡献的存款。

  理财专家:

  股票配资风险大超一般股票投资

  最近A股飙升,各种渠道的股票配资类也驶入快行道。据银率网专家介绍, 目前 多数券商设定的融资融券门槛已从50万元降至20万元、10万元,甚至5万元,而开户时限也降低至6个月。而P2P的融资门槛更低,仅2000元,无开户时限,且P2P配资比例多为3~5倍,甚至无信用审核环节,但是P2P配资年化利率一般为15%~25%,因此尽管其利率较高,但仍为许多投资者青睐。

  目前股票配资的交易机制较为类似,都是采用逐日盯市、引入补仓、强行平仓等制度。

  银率网分析师提示投资者,股票融资业务本质上是一种类贷款业务,监管层一直对其加以高度关注,尤其强调防范券商在开展融资融券业务因内控制度缺陷或信息技术系统问题导致的经营风险,以及证券公司在自有资本不足的情况下盲目扩大融资融券规模,可能会引发券商的资金流动性风险。这样的风险在P2P身上更容易发生。此前也发生过因行情变动,投资者无法兑付,P2P资金链断裂以致跑路的案例。这个问题并非第三方托管能避免的。

  此外,这类投资使用了杠杆,风险较一般股票投资大得多,适合拥有长期股票投资经验、具有良好的盈利能力和风险控制能力的投资者,经验不够的投资者不要轻易尝试。

  最新数据

  保证金余额首次

  突破万亿元大关

  记者从中国投资者保护基金网获取的最新数据显示,截至上周末,证券市场交易保证金规模首次突破万亿大关,达到1.2万亿元。而且当周银证转账接近500亿元,这也是第五周净转入。不过,相对前一周,净转入规模明显下降。

  连续五周净流入

  昨日最新周报数据显示,上周银证资金增加额4811亿元,减少额4336亿元,资金净转入475亿元,环比前一周减少七成多。但这也是自11月7日当周以来 的连续五周维持资金净流入。11月全月,银证资金单月实现净转入2667亿元,四周资金分别净流入169亿元、314亿元、461亿元和1723亿元。

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  同时,上周证券市场交易结算资金余额日平均数报11492亿元,期末余额达到1.21万亿元,创下有该数据统计以来的历史新高。

  证券市场交易结算资金余额是指有经纪业务的证券公司全部经纪业务客户的人民币交易结算资金的余额,其中还含部分采取第三方存管模式的资产管理业务,这也意味着,A股非信用账户的保证金规模已经再创新高,成为后市继续走好的动力。

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