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行业新闻下半年资金面趋紧 央行传统放水模式酿变

时间:2017-06-06点击:240

  下半年资金面趋紧 央行传统放水模式酿变

  下半年资金面趋紧 央行传统放水模式酿变

  在本周补缴准备金的“余威”下,7月以来的资金面,反倒比6月底的季末节点更加紧张起来,资金价格本周节节上行。对此,央行7月10日果断将正回购缩量,仅开展100亿28天正回购,创下了本轮正回购重启以来的单日最低水平,但利率继续持平。

  据上证报报道,分析人士称,短期来看,影响近期资金面趋紧的因素很多。一方面,6月底存款基数增大,市场预计7日存准例行补缴规模将达3000亿元左右;另一方面,新股发行、转债申购和银行分红,都成为影响短期资金面的因素。

  国信证券债券分析师董德志说,近期影响资金面的事件主要是东方转债申购、北特科技新股发行和建行10日进行的股息派发。而从长期因素来看,下半年的资金供给也不乐观。尤其是5月央行口径新增外汇占款仅为3.61亿,令市场下半年外汇占款改善的预期减弱,传统基础货币投放方式转变的预期增大。

  业内人士称,正回购操作量逐步趋弱,主要是缓解近期资金紧张,面对下半年外汇占款减少概率增大和公开市场到期量稀少,央行运用“非常规货币政策工具”来维持流动性稳定的预期在加大。

  市场人士预计,下半年除了通过逆回购重启来投放资金外,对此前媒体报道的一些创新工具,如抵押补充贷款(PSL)来投放资金的预期也较大。李奇霖说,后续资金紧张压力仍存,三季度经济下行压力加大的背景下,“逆回购+PSL”组合推出的可能性也将加大。

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